年金基金“长款”应该是长期投资 涨停板战法

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原标题:年金基金“多头钱”需要多头投资

(续A01版)

无论是短期评估还是波动容忍度低,本质上都忽略了年金基金的“长款”属性。长期基金不要过多关注短期波动,要追求跨周期的长期收益。因此,要充分发挥年金基金“长款”的优势,就要建立更合理的考核机制,尤其要注重长期考核。日前发布的《建设高标准市场体系行动计划》明确提出,要提高养老金、保险基金等各类长期基金的股权投资比例,并进行长期评估。长期评估期有利于投资经理根据资本特征进行更加优化的多元化配置,迫使年金基金改变固定收益、低股权配置的资产结构,长期来看配置更具吸引力的资产类别。

当然,如果年金基金采取更积极的投资策略,短期净值的波动也会相应增大。一方面,年金基金的本金应适度提高净值波动的容忍度,考虑收益与风险的匹配;另一方面,年金基金的管理者也要充分发挥自己的专业能力,采取必要的措施降低净值的波动水平和后撤,如全球配置降低组合中资产的相关性,适当使用套期保值工具等。这就需要进一步合理扩大年金基金的投资范围。

进一步说,年金基金一旦充分发挥“长款”属性,不因暂时的“风暴”而进入或离开,将真正发挥基石资产的作用,优化资本市场的投资者结构,与资本市场形成相互促进的正反馈。回搜狐多看

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