为什么白酒股又集体上涨了? 如何看kdj线

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临近春节,白酒只是需要强势,这将有利于2021年第一季度相关公司的业绩,这也是白酒股表现强劲的重要原因之一

正文|财经记者张冯

编辑|路玲

2021年1月25日,上证指数迎来3637.10的新高,之前被回调的白酒类股再次上涨,成为a股的一大景观。

中国食品行业分析师朱对《财经》表示,临近春节,白酒只需走强,这将有利于2021年第一季度相关公司的业绩,这也是白酒类股表现强劲的原因之一。

市场对白酒股未来走势看法不一。部分机构看好白酒板块的春季走势。天丰证券餐饮团队认为,春季是白酒消费的旺季,白酒板块的短期波动不会改变长期的利好趋势。

一些机构还表示,短期内白酒行业估值偏高,提醒投资者注意回调风险。

白酒股反弹的背后,近期有很多白酒公司2020年的业绩,机构基金控股集团。1月25日,六大白酒上市公司中,泸州老窖、金世元、酒鬼酒、五粮液近日均公布了2020年业绩预增。

从机构持仓来看,近期2020公募基金季报数据发布,白酒行业机构持仓比例大幅上升,达到历史新高。

再次爆发

白酒市场正在卷土重来?1月25日,白酒行业上演涨停,再次引发投资者关注。

经过前段时间的短暂调整,1月25日白酒板块再次领涨a股市场,当天白酒指数上涨5.39%,在a股市场各大概念板块中排名第一。

这一表现远胜于大盘。当日各大a股指数涨跌互现,其中上证综指上涨0.48%至3624.24点,深成指上涨0.52%至15710.19点,创业板指数下跌0.09%至3355.24点。但两市成交量并没有明显下降,总成交量再次突破一万亿元,达到12083亿元,过去16个交易日中有14个交易日成交量突破一万亿元。

“从稳定性强、增长快、资本支出轻等方面来看,白酒是一个具有一定稀缺性的独特行业,这也是价值投资者过去愿意购买的原因。”奶酪基金董事长兼基金经理庄宏东告诉《财经》记者。

庄宏东进一步表示,近期行业内催化剂事件较多,如节前卖小阳春、白酒企业年会发布积极信号、集体涨价等。再加上新基金规模创历史新高等客观因素,增量资金被动分配给各行业龙头,也在一定程度上促进了白酒热市场的解读。

随着白酒指数的飙升,白酒类股也重现跌停,洋河股份、顾靖酒厂、泸州老窖、大昊科技等众多白酒类股或白酒概念股涨停。

领先的白酒制造商贵州茅台的股价创下新高。该股飙升至2179.50元/股,收于2175元/股,全天上涨4.57%,总市值也达到2.73万亿元。

今年1月以来,不少机构将贵州茅台的目标价提高到2200多元/股,其中一家甚至将贵州茅台的目标价提高到2739元/股。

野村东方国际近日将贵州茅台目标价上调至2393.05元/股,认为由于供需紧张,贵州茅台批发价仍有较强支撑。考虑到公司近期严格控制价格的措施,预计公司将先增量后提价,整体业绩增长有望加快,继续引领高端白酒市场。

机构除了看好白酒龙头的走势,也看好白酒板块的春季走势。

近日,CICC表示,总体而言,白酒需求在去年疫情后恢复到高端,从宿九开始——需求恢复节奏是3月茅台、4月五粮液、5月国窖,是6月和第三季度第二次高端高弹性恢复。预计今年春节期间白酒的消费特点和趋势将与去年上半年相似,但从高端到次高端的转变将明显缩短。

天丰证券的餐饮团队认为,消费升级有望抵消疫情影响,短期波动不会改变长期利好趋势。需求方受疫情影响,白酒消费宴会场景受损,但消费升级趋势持续。供应方面,春季是白酒消费的旺季,企业通过涨价的手段保证正常支付。所以白酒板块的短期波动并没有改变长期的正趋势。

“从目前来看,白酒行业在二级市场的估值肯定很高。”庄宏东表示:“过去一年,白酒行业零售端表现不错,但资本市场过度充分反映了零售市场。比如一些区域品牌在省外的扩张,异地的复制能否成功体现在业绩上还有待验证,但二级市场已经如饥似渴。白酒行业的利润风险比已经大大降低,所以我们对白酒的投资越来越保守,也建议投资者注意回调风险。”

葡萄酒行业分析师蔡告诉《财经》,目前的白酒股票市场根本无法理解。唯一的解释就是临近春节,大众对名酒的消费前景还是比较看好的。在没有投资渠道的情况下,大量热钱持有白酒保鲜。推高了股价。”

表演预幸福

白酒股反弹的背后,有很多白酒公司2020年的业绩。

1月25日,在六大上市白酒企业中,泸州老窖、金世元、酒鬼酒、五粮液近日均发布了2020年业绩预测,全面报喜。

除了这个世界的预测,2020年上市公司归属于股东的净利润将同比增长6.3%左右,其他三家公司预计净利润同比增速将超过20%。

风数据显示,2020年前三季度,在申银湾227个行业(四级分类,下同)中,白酒行业排名第91位,归属于母公司股东的净利润同比增长9.72%。

其中,营业收入同比增长10%以上的上市白酒公司6家,归属于母公司股东的净利润同比增长10%以上的公司6家。其中,贵州茅台归属于母公司股东的营业收入和净利润分别增长10.31%和11.07%,五粮液上述数据分别为14.53%和15.96%,九桂酒(000799。SZ的上述数据分别为16.45%和79.76%。

但从上述数据来看,与2020年前三季度的数据相比,五粮液净利润同比增速基本持平,而泸州老窖数据略有上升,而九桂酒下降了10%以上。

市场对白酒上市公司2021年业绩预测有不同看法。

朱告诉《财经》记者,2021年第一季度白酒上市公司的业绩将显示出龙头企业的强势和强势,而区域性白酒龙头企业将因疫情而面临更大的业绩压力。

庄宏东告诉《财经》,目前大部分白酒企业都提出了2021年两位数增长的目标。根据我们的后续观察,考虑到经济复苏和消费需求的背景,更有可能实现这个目标。

小组能在一起吗?

白酒股一直是公募基金的主要阵地之一。机构对白酒板块的追逐并没有减少,部分公共基金在第四季度偷偷加仓。2020年第四季度白酒配置比例较上季度增长2.64个百分点,达到15.13%,而白酒超配置比例由2020年第三季度的7.30%上升到8.88%。该基金的重标的包括贵州茅台、五粮液和泸州老窖。

近日,公募基金第四季度报告称,根据《东方财富》的数据,在公募基金的尴尬股中,不少白酒股名列前茅。

在公募基金市值前30名的股票中,贵州茅台是公募基金市值第一名的股票,总市值1677亿元,同比增长46.81%。

五粮液是第二大公募基金,总市值1225亿元,同比增长46.88%。

泸州老窖公募基金持仓总市值570亿元,持仓市值同比增长65.21%。山西汾酒公募基金持仓总市值367亿元,持仓市值同比增长129.51%。

关于白酒股公募,天丰证券首席策略师刘分析,2017年外资开始流入a股,核心公司估值逻辑的转变正式开始。外资的偏好在于“业绩的稳定性和可持续性”,所以我们选择了几个a股能力最好的核心公司——集中在白酒、调味品、家电、医药等消费品行业。

在外资的引导下,越来越多的国内基金开始接受这种定价逻辑,关键角色是公募基金。2020年,公共资金规模爆发,随着核心资产的上升形成螺旋式加速。

招商局CSI白酒指数(LOF)是整个市场唯一的白酒指数基金,自2020年第三季度末以来,净增长60%,粉碎了整个市场99%的产品。在过去的五年里,指数产品的表现也超过了所有主动管理产品。

在蔡看来,由于资本市场过于活跃,可能会导致市场盲目乐观,从而促使名酒集体爆发。换句话说,经济和疫情的干扰加速了整个行业的分化趋势,国家名酒的消费和投资属性进一步加强,而区域名酒可能存在一定的价值偏差和泡沫。

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编者|欲剪卓尧@ caijing.com.cn本文为《财经》杂志原创文章,未经授权不得转载或转载。如需转载,请在文末留言申请授权。


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