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股指期货套利是什么意思?

股指期货套利是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间不合理关系的交易行为。股指期货合约是以股价指数为标的物的金融期货合约,期货指数与现货指数(CSI 300)保持一定的动态关系。然而,有时期货指数会偏离现货指数。当这种偏离超过一定范围(无套利定价区间的上限和下限)时,就会出现套利机会。利用期货指数与当前指数之间不合理的关系进行套利的交易行为称为无风险套利,利用期货合约价格之间不合理的关系进行套利交易称为价差交易。首商股份股票分析股指期货套利是什么意思?

股指期货和现货指数套利原理

指投资于股指期货合约和相应的篮子股票,以从期货和现货市场同一组股票的价差中获取利润的交易策略。

第一,当期货实际价格大于理论价格时,卖出股指期货合约,买入指数中的成份股,获得无风险套利收益

第二,当期货实际价格低于理论价格时,买入股指期货合约,卖出指数中的成份股,从而获得无风险套利收益。

股指期货缺陷介绍

自2009年以来,杠杆式ETF也受到了一些批评,主要集中在杠杆式ETF的长期投资偏离风险和杠杆投资风险,即杠杆式ETF的投资回报可能在一个交易日以上的时间内偏离目标指数的回报,投资衍生金融工具将面临比组合证券更大的风险。

以2013年推出的沪深300双杠杆ETF为例,假设其初始净值为1元,不考虑其他成本,如果指数在第一个交易日上涨10%,杠杆ETF因双杠杆而净值为1.2元;指数第二个交易日下跌10%,下跌20%,净值0.96元,亏损4%。但是对于指数来说,每天涨10%,每天跌10%,最后只跌1%。如果投资者持有一只杠杆式ETF两个交易日,指数将下跌1%,但双杠杆式ETF将下跌4%,而不是指数的两倍。


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