「烽火电子股票」快速暴跌之后,基金赎回潮来了?基金经理这样说

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2021年以来,诞生了61只“阳光基金”(a股和c股合并),其中活跃的股票型基金占75%。春节过后,团团股大跌。截至3月9日,54%的阳光基金跌破面值,7%的基金净值不到9美分。春节过后,活跃的股票型基金净值暴跌,很多投资者担心基金赎回潮是否来临。记者采访的多位基金经理表示,近期股权产品赎回量高于申购量,以混合型基金为主,但赎回压力目前尚可承受,赎回潮尚未出现。

公众救赎的浪潮还没有出现

据上海某公募股权投资总监介绍,近期赎回量较前期有明显增加,日赎回量约占总规模的0.5-1%,但总体仍比较稳定,基金赎回和运营正常。股票产品和货币基金都有大量赎回。面对当前的市场调整,他想用“风险上升,机会下降”这句话来与投资者分享他的鼓励。

深圳某研究部总经理兼基金经理坦言,他的旧基金约有30%被赎回。新基金赎回更多。大盘持续下跌,每日持仓处于上限,因为95%以上的仓位不符合,所以股票必须全部卖出,这就是行业现状。不过,他对市场前景并不十分悲观。他相信未来3-6个月仍会有机构机会,不会把筹码集中在上涨很多的核心资产或周期性股票上进行攻击,而是用绝对低质量的成长股进行攻击。我不知道如何降低我的位置。目前配置以消费制造为主,消费占50-60%,制造占30-40%。

上海某公募基金市场部一位人士表示,目前不太可能出现公募赎回潮。首先,股票产品没有明显的赎回潮,更多的投资者选择观望,而不是割肉离场。只有产品净值修复到一定程度才能开始赎回。另一方面,一些机构的重仓估值大幅下降。

上海某中型基金公司渠道负责人也向记者透露,3周前,股权基金认购金额比赎回金额高出20%,呈现资金净流入。随着市场的剧烈调整,股权基金的申购金额与赎回金额的差距缩小,部分投资者选择离场。近日来,股权基金赎回总额大幅减少,赎回金额几乎是申购金额的两倍。最近感觉投资人态度不一样。有的人把调整当成买入机会,有的人选择逃离。

华北某公募基金市场部的人也认为,整体上不存在“赎回潮”。春节过后,混合型基金和债券型基金赎回量更大。对于一些新基金,有3个月的平仓期,平仓期内不能赎回,所以给基金经理一个休息时间。他指出,假期过后,一些新人深陷困境,因为净值大幅下跌,但这些人暂时不会赎回他们。容易摇摆的是那些跌入成本线附近或者利润较弱的人。

事实上,通过统计历史数据发现,基金赎回潮大多发生在市场企稳上行前夕。据平安证券统计,大规模资金集中赎回仅发生在2015年,上证综指单季下跌24.7%,其他时段资金净申购赎回比例在-8%至3%区间波动。四个历史低点均落后上证指数一个季度,发生在市场企稳上行前夕,四个低点对应上证指数10.7%的平均跌幅。根据短期市场观点和历史经验,平安证券认为,短期内资金集中赎回不用太担心,资金集中赎回可能需要触发两个指标锚,一个是跌幅超过10%,另一个是季度滞后期。3月份市场还处于休整阶段,当然在海外流动性的干扰下波动可能会加大。

许多基金经理调整了头寸,并大规模换股

据中信证券统计,公募收益率中值已从春节前的高点10.7%降至0%,百大尴尬股收益率也从18.3%降至-1.6%。记者发现,目前不少基金经理已经开始换岗换股,积极做好防御工作。

上海某中型基金公司的FOF基金经理表示,最近通过与基金经理的交流发现,面对基金赎回和净值下跌,一般有两种应对策略。第一,如果判断市场走势偏弱,就要降低仓位。第二,如果认为调整只是暂时的,可以观望。如果持有资产风险低,质量高,不需要进行大的调整,但现在是继续加仓的好时机。

上海某中型基金公司权益部负责人表示,假期过后,a股市场更加动荡,他今年做了一笔比较大的掉期。第四季报前十的股票可能只剩下三只了。据业内人士称,银行股是目前最重的仓位。因为整个银行的资产负债表越来越干净,整体盈利水平越来越真实,去杠杆化达到一定程度,他相信未来2-3年将是一个修复周期,迎来戴维斯双升市场。他提到市场做大回调的时候,他也布局了一些医药股,另外电脑板块的仓位比较重。他透露不打算转让这些品种。

权益部负责人也表示,在一个动荡的城市,他会首先考虑风险收益比。比如对整体市场做一个假设,在最悲观的时候你可能承担多大的风险,然后考虑收益。如果利润是风险的三倍以上,我们会考虑慢慢做一些布局。他认为,今年的市场仍然以结构性市场为主,很多板块被低估,风险和收益更好。市场远未结束。

上海某中型基金公司公募团队负责人认为,随着全球疫情的逐步缓解,今年全球货币流动性过度宽松的局面将逐渐改变,但出现大熊市的可能性很小。近年来,这些高价值的医疗消费技术品种需要进行估值修复,这些品种的累积增长很大。除了周期性复苏的宏观背景外,早期的集团股可能面临震荡盘整,对于低确定性的品种会降低仓位,而高确定性的仓位可能保持不变或减少较少。


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